股市配资 两融余额单周暴增870亿创历史次高 券商连夜上调折算率

沪深两市融资融券余额本周突破2.94万亿元，单周净增870亿元，为2015年6月以来最大单周增幅。配资中介活跃度同步飙升，部分线上平台宣称可提供最高8倍杠杆，资金秒到账。多家券商信用业务部门向记者证实，近期两融客户开户数与授信额度申请量环比增长超过四成。

国泰海通证券盘后发布公告，将创业板股票折算率整体上调5个百分点，主板蓝筹折算率上调3个百分点。中信证券、华泰证券跟进调整，涉及标的超过1200只。某中型券商信用业务负责人透露，总部已下发通知，要求分支机构加快两融授信审批流程，周末安排专人值班处理开户申请。

配资江湖再度躁动。记者以投资者身份联系三家线上配资平台，对方均表示当前行情下资金需求旺盛，10万元本金可配至80万元操作，月息1.2分至1.8分不等。一家平台客服展示的转账记录显示，近三日单日入金量均超过2000万元。该客服称，系统自动风控，平仓线设在本金亏损70%位置，穿仓无需补款。

监管层此前多次提示场外配资风险。证监会非上市公众公司监管部在最新一期机构监管情况通报中强调，将运用大数据筛查配资线索，对涉嫌违法配资的账户采取限制交易措施。沪深交易所本周对127起异常交易行为进行自律监管，其中涉及拉抬打压、虚假申报的账户多存在配资特征。

个股方面，东方财富今日放量涨停，成交额达286亿元，居两市首位。龙虎榜数据显示，两家机构席位合计买入9.4亿元，深股通专用席位买入7.2亿元并卖出5.8亿元。同花顺跟涨12%，指南针、大智慧均封死涨停板。金融科技板块单日市值增加约1800亿元。

配资资金流向呈现明显板块特征。据某第三方数据服务商监测，近一周配资盘净买入前三的行业分别为证券、半导体、人工智能，净买入额分别为94亿元、67亿元、52亿元。计算机行业融资买入额占成交额比重升至13.7%，创近三年新高。医药生物与食品饮料则出现融资净偿还。

券商营业部一线反馈显示，新开户投资者中90后、00后占比接近六成。部分客户直接询问能否开通两融及配资渠道，客户经理需反复进行风险揭示。某华北地区营业部总经理称，上周有客户拿着房产证复印件来咨询抵押配资，被婉拒后转投线上平台。

市场波动率同步放大。中证500股指期货当月合约贴水幅度收窄至0.3%，显示对冲需求下降。期权市场方面，50ETF期权认沽认购比降至0.72，为近两个月最低水平。多位量化私募人士表示，当前配资资金助推了小盘股波动，部分策略已主动降低仓位暴露。

历史数据值得参照。2015年6月两融余额峰值达2.27万亿元，占A股流通市值比例4.2%。当前2.94万亿元余额占流通市值比例为3.8%，绝对值已远超上一轮牛市峰值。有券商风控负责人指出，若配资规模继续以当前速度增长，两融风险控制指标将逼近监管阈值。

针对配资平台宣称的“券商独立账户”“机构专用通道”，多家券商发布澄清声明。中信建投证券在官网公告，从未与任何配资平台开展业务合作，提醒投资者警惕仿冒APP。广发证券表示，已下架非官方渠道的信用开户链接，并升级人脸识别验证环节。

下周将有528亿元限售股解禁，涉及配资盘重仓的多只科技股。市场关注解禁压力与配资杠杆叠加可能引发的连锁反应。某公募基金经理评价，当前行情由流动性和情绪双重驱动，配资资金来得快去得也快，普通投资者应避免在高位加杠杆追涨。