股票交易配资 增量资金加速入场，A股杠杆交易活跃度创三年新高

2026年2月18日，沪深两市开盘后持续放量，截至午间收盘，两市融资余额较前一交易日增加逾180亿元，单日增量资金规模刷新近36个月纪录。多家券商两融业务部门反馈，近期申请开通配资账户的个人投资者数量环比上升超过四成，其中以中小市值科技股为标的的杠杆头寸增长最为显著。

盘面数据显示，今日早盘阶段，半导体设备、算力租赁及低空经济三大板块成为杠杆资金主攻方向。以某国产GPU龙头股为例，该股早盘半小时内成交额即突破45亿元，融资买入占比达到22.7%，较上周均值提升近8个百分点。配资平台监测系统显示，该股当前杠杆资金持仓成本集中在每股68元至72元区间，而现价已站上76元，浮盈比例促使部分资金选择追加保证金以扩大仓位。

市场分析人士指出，本轮配资活跃度抬升与监管层近期释放的流动性宽松信号存在直接关联。2月10日央行开展5000亿元中期借贷便利操作，中标利率下调10个基点，直接降低了券商转融资成本。多家头部券商随即下调两融利率，年化利率从7.5%降至6.8%，这是近两年内最大幅度的一次费率调整。一位不愿具名的营业部总经理透露，其所在机构本周新开配资账户的平均初始杠杆比例达到1:3.2，部分激进客户申请至1:5，但风控系统会自动拦截高波动个股的极端杠杆请求。

个股层面，今日最受杠杆资金追捧的标的为一家智能驾驶解决方案提供商。该股早盘封死涨停板，封单量超过120万手，融资余额单日暴增3.8亿元，占流通市值比例突破5%。交易所龙虎榜数据显示，买一席位为知名游资关联的券商营业部，其通过配资渠道撬动的资金规模约占总成交量的18%。值得注意的是，该股过去五个交易日累计涨幅已达41%，市盈率攀升至行业均值的2.3倍，但融资客仍持续涌入，看多逻辑主要基于其刚发布的L4级域控制器量产订单公告。

配资中介机构的服务模式也在悄然升级。记者调查发现，部分平台已推出“智能分仓”功能，将大额资金拆分为多个子账户，每个子账户独立设置预警线与平仓线，以规避单票集中度风险。某配资平台风控总监向记者展示后台数据，当前平均预警线设置在0.82，平仓线设置在0.75，较半年前分别收紧了5个和3个百分点，显示平台方对市场波动加剧的预判。该人士强调，尽管增量资金充沛，但系统对ST股、次新股及北交所股票的配资准入仍保持严格限制，单票持仓不得超过总资金的15%。

午后开盘，创业板指涨幅扩大至2.3%，配资活跃度进一步提升。同花顺iFinD数据显示，截至14时，全市场融资买入额占成交额比重达到11.2%，为2023年4月以来最高值。资金流向监测显示，主力净流入排名前三的行业依次为半导体（净流入56亿元）、汽车零部件（净流入31亿元）和通信设备（净流入22亿元），上述板块内多只个股的融资余额增速超过30%。

不过，监管层面的关注信号也已出现。今日午间，某地方证监局向辖区券商下发提示函，要求加强配资业务适当性管理，特别强调不得向近三个月内有亏损记录且风险测评等级为C1的客户提供杠杆服务。该文件同时要求券商对单一客户融资规模超过其净资产50%的情况实施动态复核。业内人士认为，这属于常态化风险提示，并非收紧信号，但短期可能促使部分激进资金转向更加合规的场外个股期权或收益互换工具。

截至收盘，上证指数报收于3568.42点，上涨1.17%；深证成指报收于11234.56点，上涨1.89%。两市融资余额合计达到2.47万亿元，单日增幅创下1.2%的近期峰值。多家机构晚间发布观点认为，当前杠杆资金的结构性偏好清晰，即聚焦高景气赛道中具有订单兑现能力的公司，同时提示投资者注意高杠杆持仓在指数快速回调时可能引发的连锁强平风险。某私募基金经理在收盘点评中写道，配资资金对市场短期定价权的影响正在增强，但专业投资者更应关注企业基本面与估值匹配度，而非追逐杠杆热度。